Общественно-политическая газета
Сейчас в Баку 08:51

главная | хроника | политика | экономика | точка зрения | общество | за рубежом | культура | спорт
медицина | образование | история | простые вещи | телегазета | интервью | турклуб | за горизонтом | люди | очерк | природа

Курс маната до конца года будет стабильным

Но реальная стоимость одного маната намного дешевле, чем доллара...

07.03.2015   экономика  

Дж.АЛЕКПЕРОВА, Н.АБАСОВ
  Курс маната до конца года будет стабильным  
    Статьи на эту тему:

"Курс национальной валюты Азербайджана определяется административным путем, а не экономически и финансово обоснованным. Поэтому давать долгосрочные прогнозы в целом сложно, так как все зависит от решений Центрального банка страны.

Вообще при расчете национальной валюты применимы различные критерии, как например, международное сопоставление национальных валют, паритет покупательской способности и т.д.

Но все они работают при свободной экономике. В Азербайджане их применять при расчете курса национальной валюты невозможно, так как он регулируется административным методом.

На мой взгляд, если ЦБ не примет никаких кардинальных решений, курс маната до конца года останется стабильным по отношению к доллару, то есть почти один к одному.

В нашей стране получилось, что евро дороже, чем доллар, в то время как во всем мире наоборот. Поэтому, думаю, что до конца года манат укрепится по отношению к евро, и может тоже почти уравняется". Об этом заявил echo.az экономист Октай Ахвердиев.

По его словам, при административном методе расчет национальной валюты невозможно основывать на экономических критериях. Всем и так понятно, что реальная стоимость одного маната намного дешевле, чем доллара.

Отметим, что вчера, по данным Центрального банка Азербайджана (ЦБА), курс маната по отношению к доллару США определен 6 марта на уровне 1,0490 AZN/USD. За день манат укрепился по отношению к доллару на 0,0004 маната, или на 0,038%.

Так, 5 марта курс был равен 1,0494 AZN/USD. В свою очередь курс маната к евро составляет сегодня 1,1566 AZN/EUR. По отношению к евро манат укрепился на 0,0041 маната, или на 0,353%. Так, 5 марта курс маната по отношению к общеевропейской валюте составлял 1,1607 AZN/EUR (1news.az).

Тем временем российский Альфа-банк попытался рассчитать справедливый курс доллара в России пятью различными способами. Получилось - от 18,5 руб. до 63 руб., в зависимости от способа расчета.

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова и аналитик Сергей Егиев в исследовании "Рубль в 2015 году: на пути к укреплению" решили рассчитать справедливый курс доллара пятью различными способами и выбрали из них наиболее близкий к российским реалиям.

Простейший способ определить недооцененность или переоцененность любой валюты - международное сопоставление, говорится в исследовании. "Сравнение рубля с валютами других развивающихся рынков показывает, что его ослабление в период с 2002 по 2014 годы в общем и целом соответствовало динамике валют стран-аналогов", - пишут Орлова и Егиев.

Исходя из средней динамики развивающихся валют, рубль в 2015 году может укрепиться на 30%, до 50 руб. за доллар. Недостатки метода: ориентир на среднюю динамику валют развивающихся стран слишком неточен, так как у России, в отличие от них, сильные макроэкономические показатели, отмечается в обзоре (РБК).

Сопоставление с валютами других стран - экспортеров нефти. Сравнение рубля с другими нефтяными валютами эффективно работало в короткий период с 2011 года до середины 2014-го, отмечают аналитики. В соответствии с этим методом доллар должен стоить около 45 руб.

Недостатки метода: падение цен на нефть во второй половине 2014 года оправдывает ослабление нефтяных валют на 20%, однако рубль ослаб на 40%. Сравнение рубля с нефтевалютами не работает в долгосрочной перспективе, отмечается в обзоре.

Паритет покупательной способности (ППС). Этот метод оценки предполагает, что в равновесном состоянии курс должен уравнивать цены на одни и те же товары в различных странах. Популярным примером такой оценки является "индекс бигмака", рассчитываемый журналом The Economist.

Согласно последнему расчету журнала, проведенному в январе, рубль недооценен примерно на 70%, а справедливый курс должен составлять 18,5 руб./долл.

Недостатки метода: расчет на основе ППС указывал на сильный потенциал укрепления рубля еще с 2000 года, однако в 2009 и 2014 годах Россия прошла через сильное ослабление рубля. Таким образом, этот метод расчета скорее отражает уровень в жизни в России.

Монетарный расчет. В основе этого метода лежит идея сравнения ключевых денежных агрегатов с золотовалютными резервами. Аналитики Альфа-банка рассчитали фундаментальную стоимость рубля, как среднее значение двух индикаторов - отношения к золотовалютным резервам ЦБ денежной массы М0 (наличные деньги в обращении вне банковской системы) и денежной массы М2 (остатки средств на срочных счетах и счетах до востребования населения и организаций).

При расчете эксперты допустили, что объем золотовалютных резервов восстановится до 420 млрд. долларов, и заложили три возможных сценария цены на нефть - 60, 80 и 100 долларов за баррель.

Фундаментальный курс рубля при таком расчете составляет соответственно 63, 55 и 49 руб. за доллар. Недостатки метода: монетарный расчет курса был эффективен до перехода ЦБ к плавающему курсу рубля в ноябре 2014 года.

Оценка на основе реального курса. Экономисты взяли за основу прогноз по реальному курсу рубля (курс, рассчитанный на отношении индексов потребительских цен внутри страны и за рубежом), заложили в него прогноз по инфляции в 10% и рассчитали фундаментальный курс при различных сценариях цены на нефть.

На основе этих расчетов доллар должен стоить 61 руб. при цене на нефть 60 долл/барр., 58руб. при цене на нефть 80 долл/барр. и 55 руб. при цене на нефть 100 долл/барр.

Недостатки метода: метод чувствителен к прогнозу инфляции. Если заложить в прогноз инфляцию в 15%, то фундаментальный курс рубля при цене на нефть в 60 барр. уже составляет 63 руб. за доллар.

Это, указывают Орлова и Егиев, очень близко к текущему рыночному курсу. В то же время, отмечается в обзоре, рынок уже учел негативный сценарий и рубль имеет потенциал для укрепления.

"Мы использовали различные методы оценки справедливой стоимости рубля, чтобы показать, что у российской валюты по всем моделям есть хороший шанс укрепиться в среднесрочной перспективе", - объясняет Наталья Орлова.

При этом аналитики Альфа-банка считают наиболее подходящим методом оценки - расчет на основе денежных агрегатов и реального курса рубля. По их мнению, у рубля есть сильный потенциал роста, если цены на нефть в 2015 году будут превышать 60 долл/барр.

07.03.2015   экономика  

Просмотров: 1682

Loading...

другие статьи из рубрики экономика
1 октября 2016
Стоит ли заморозить рост зарплат чиновников?
Азербайджанские эксперты пытаются найти отет на этот вопрос
1 октября 2016
В Азербайджане около 300 тысяч работающих пенсионеров
Эксперт считает, что установленный государством...
1 октября 2016
Налоговой амнистии в Азербайджане не быть
Отечественный эксперт не верит, что в Азербайджане с 2017 будет...
30 сентября 2016
Упростят ли порядок регистрации жилых домов?
Между тем количество самостроек в Баку насчитывается от...
30 сентября 2016
Число бездомных в Азербайджане возросло?
По словам экспертов, в связи со сложной экономической ситуацией...
29 сентября 2016
В стране развивается круглогодичный туризм?
Азербайджан наряду с Арменией вновь оказался в списке недорогих стран...
29 сентября 2016
В Азербайджане необходимо создать зону свободной торговли
По словам эксперта, это привлечет в страну...
29 сентября 2016
Азербайджан готовится к реформам
По словам экспертов, реформы, которые планируется проводить после референдума,...
29 сентября 2016
Когда в Азербайджане появятся "умные города"?
Самый низкий уровень применения интеллектуального управления...
28 сентября 2016
Право на пенсию для священнослужителей в Азербайджане
Для того, чтобы священнослужитель получал пенсию...


реклама

это интересно
Loading...